Voor beleggers actief op financiële en grondstoffenmarkten is risicopremie de enige duurzame bron van rendement. Wij — en onze klanten — moeten daartoe bereid zijn om risico te dragen. Specifiek: prijsrisico, dat voortvloeit uit mogelijke prijsbewegingen veroorzaakt door de golven van vraag en aanbod. En het aangaan van risico betekent dat we bereid zijn geld te verliezen. Dit is een belangrijke maatschappelijke rol van beleggers. Beleggers ontvangen hun risicopremie niet voor niets. Zij ontvangen risicopremie omdat ze bereid zijn geld te verliezen in scenario’s waarin andere marktparticipanten dat niet willen of kunnen.

Deze bereidheid tot verlies hangt nauw samen met een andere rol van actieve beleggers: het verschaffen van liquiditeit. Beleggers die bereid zijn om geld te verliezen, verkopen niet als de markt omlaag dendert, maar zijn bereid en in staat om te kopen als de markt beneden een redelijke prijs daalt. Een deel van de risicopremie die wij trachten te oogsten is daarmee effectief een liquiditeitspremie. Marktparticipanten die bereid zijn om af en toe geld te verliezen, die niet verkopen in een verkoopgolf maar die dan juist bereid zijn te kopen, zijn van essentieel belang voor de stabiliteit van de economie. Zij zijn een rustgevende factor bij tegenspoed.

Deze bereidheid om geld te verliezen en liquiditeit te verschaffen komt niet voort uit charitatieve overwegingen, maar uit de verwachting deze verliezen in andere marktposities en/of op andere momenten terug te verdienen. En meer dan dat.

Zonder participanten is er geen markt. En geen enkele marktparticipant — zeker geen professionele belegger — heeft het ‘recht’ om te kopen of verkopen tegen een redelijke prijs. Het is juist onze verantwoordelijkheid om bij te dragen aan de totstandkoming van redelijke prijzen. Elke prijsbeweging is de collectieve marktimpact van alle spelers actief op die markt. En deze markt is zelf slechts een deel van een bredere achterliggende markt — ook producenten en consumenten behoren daartoe. En die baseren hun activiteiten deels op de tot stand gekomen prijzen. Dit is in het bijzonder het geval bij termijnhandel, waar de prijsvormingsfunctie nog belangrijker is dan bij spotmarkten.

Markten stijgen niet om beleggers te plezieren. Prijzen moeten stijgen wanneer anders het aanbod geen gelijke tred weet te houden met de vraag. Het kopen door geïnformeerde beleggers speelt daarbij een belangrijke rol. Maar net zo agressief kopen door andere marktparticipanten heeft exact dezelfde marktimpact. Dit versterkt het noodzakelijke prijsvormingsproces enkel wanneer deze aankopen aansluiten bij de ontwikkelingen op de achterliggende markt.

Een stabiele markt berust op evenwicht van vraag en aanbod. Op langere termijn weet de economie dat evenwicht doorgaans wel te vinden. Maar op kortere termijn kunnen markten flink uit evenwicht geraken. Kopers en verkopers komen niet altijd gelijktijdig naar de markt. Soms zijn hier rationele gronden voor. Vaak ook is er sprake van irrationele psychologische of technische factoren. Met hun order flow kunnen beleggers deze situatie onbewust verergeren. Maar bewust actieve beleggers kunnen deze ongelijktijdige transactiebereidheid juist compenseren. Transtrend tracht bij te dragen aan een gezonde balans tussen vraag en aanbod.

Bij het nemen van beleggingsbeslissingen neemt Transtrend mogelijke ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren zoals gedefinieerd in de 'Sustainable Finance Disclosure Regulation' niet in overweging. Meer informatie hierover kunt u vinden in onze volledige SFDR disclosure.

Transtrend is lid van de Alternative Investment Management Association (AIMA), de wereldwijde vertegenwoordiger van de alternatieve beleggingsindustrie. AIMA richt zich op het vormgeven van het debat over de hervorming van de mondiale financiële markten, het vergroten van het bredere begrip van de alternatieve beleggingsindustrie, en het ondersteunen van de industrie door het bieden van educatie en het ontwikkelen van richtlijnen voor best practices.